P2P投资人投资指南

　　随着互联网金融纳入国家发展战略,其发展速度异常惊人,特别是P2P网贷行业超常增长,大大拓宽了小微企业融资渠道,增加了社会消费,促进了实体经济的发展,满足了借款人的资金需求和投资人的投资欲望,截至2017年1月末,P2P网贷行业累计融资额达36500.85亿元,P2P网贷行业正常运营平台数量为2388家,但伴随着P2P网贷行业的高速发展,网贷行业的问题也不断显现,累计停业及出问题P2P平台数量达3493家,涉及的投资人数约为47.8万人,涉及贷款余额约为265.8亿元,P2P跑路潮日趋严重,使广大投资者特别是弱势群体蒙受巨大损失,严重影响行业形象,阻碍P2P行业健康、持续发展。为落实《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称暂行办法)文件精神,配合国家关于《互联网金融风险专项整治工作实施方案》的实施,引导广大投资人理性、健康、科学投资,提高投资人辨别能力,保护投资人的利益,江苏省互联网金融协会在广泛调查研究并吸收当前的互联网金融研究最新成果基础上,制定了《江苏省P2P投资人投资指南(2017年版)》。今后,协会将根据平台企业发展变化的新特点,持续更新投资指南的有关内容,为广大投资人提供鉴别劣质平台的识别指导。

　　在P2P风险链中,第一风险人为投资人,第二风险人为项目提供担保的机构,第三风险人为平台的声誉风险人,最终风险人为借款人。前面的三个风险为借款人风险传导的结果,根据《暂行办法》,平台企业不得提供担保,不承担刚性兑付责任,但可和第三方担保公司、保险公司合作,保障投资者资金安全。

　　1、基本信息的核实

　　网贷平台官网上需要有营业执照、办公地点、办公电话、风控管理团队、所获荣誉等基本信息。对于营业执照的核实,投资人可以点击各省市的链接直接进入各地工商局网站-->企业查询-->输入营业执照号码查询,验证企业信息的真实性(注:必须输入平台企业全称)。

　　2、三大要求的核实

　　根据《暂行办法》,网贷平台必须具备电信增值业务许可证、到地方金融监管部门进行备案登记、与银行进行资金存管。核实电信增值业务许可证,首先,百度搜索“电信业务市场综合管理信息系统”,然后,点击进入网站,在网站左侧中间部分有查询功能,接着输入所查公司的名称或ICP许可证号码点击查询即可(注:必须输入平台企业全称,因整改期截止2017年7月份,平台有一段时间的缓冲期,平台必须有电信增值业务许可证是未来的发展方向,但不能因现今平台无此证,就否认平台的合法性和投资的安全性)。地方金融监管部门备案的核实,因《暂行办法》出台时间短,暂时无法核实,根据《暂行办法》,平台备案登记并不代表平台投资安全性高,投资者仍需谨慎投资。与银行资金存管核实可以到平台官网查看并且结合网贷之家等第三方机构发布的银行资金存管统计,因为技术对接需要一定时间,如果目前平台还未准备与银行签订资金存管协议,则该平台在整改期结束之前可能无法完成银行资金存管的要求,投资人需要对该平台保持谨慎态度。如果平台在2017年7月以后还未全部落实这三大要求,投资人即可远离该平台。

　　3、平台标的符合法律规定

　　再者,根据《暂行办法》:同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元;同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元;同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元,同时单一融资项目设置募集期,最长不超过20个工作日。投资人可以查看平台发布标的大小和募集期时间,个人借款的标的应低于20万,企业借款的标的应低于100万,单一融资项目募集期不超过20个工作日。

　　4、平台利息符合法律规定

　　根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条规定“借贷双方约定的利率未超过年利率24%,出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的,人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%,超过部分的利息约定无效。”也就是说,年利率低于24%是受法律保护的,年利率超过36%,超过部分的利息约定无效。

　　5、平台业务模式符合法律规定

　　P2P平台属于纯信息中介。P2P网贷一般的业务模式是借款方向平台提出借款申请,平台进行审核,通过后平台发布标的,并且公布借款方相应的信息,或者平台买断借款人债权,在平台上进行出售,投资人进行投标。根据《暂行办法》,平台企业不得从事以下业务:(1)为自身或变相为自身融资;(2)直接或间接接受、归集出借人的资金;(3)直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息;(4)自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目;(5)发放贷款,但法律法规另有规定的除外;(6)将融资项目的期限进行拆分;(7)自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品;(8)开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为;(9)除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外,与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理;(10)虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景,隐瞒融资项目的瑕疵及风险,以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等,捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉,误导出借人或借款人;(11)向借款用途为投资股票、场外配资、期货合约、结构化产品及其他衍生品等高风险的融资提供信息中介服务;(12)从事股权众筹等业务。这些业务都违背了平台仅作为纯信息中介的原则。

　　6、平台是否与过去业务相脱离

　　平台企业作为纯信息中介,应保持业务的独立性,但是有的平台由担保公司、小贷公司、财富公司和实体企业等联合设立,这些公司成立平台的初衷可能是为了募集资金支持其它业务的发展(也就是自融),可能还存在部分线下宣传销售等方式,或者进行非法集资为关联企业募集资金。

　　1、强大的股东背景

　　强大的股东背景为平台提供了信用背书,也为平台发展提供资金和技术支持,降低跑路的可能性。具有国资背景、上市公司背景的平台往往资信较高,还要考察国资和上市公司占股比例,比例越高资信越高。如果股东是个人,应考察其真实性,可以通过电话、走访、到全国企业信用信息公示系统(http://www.gsxt.gov.cn/index.html)等途径查询股东构成及出资比例核实。

　　2、强有力的管理团队

　　管理团队反映的是一家P2P公司管理能力,建议大家投资时可以点击平台网站,多看看管理团队的介绍,特别是总经理、实际控制人、风控总监、技术总监、财务总监等管理人员的从业经验、教育水平、专业技能等。

　　3、不断改进用户体验

　　优质平台往往具有较强的互联网意识和用户思维,利用论坛、微信等方式与投资者进行互动,及时响应投资人的反馈,不断改进客户体验,提升客户满意度,增强客户粘性。投资人可以观察平台网站的改进速度和用户体验情况,关注平台是否定期改版网站页面设计。

　　4、稳步提升的市场营销推广能力

　　资信较高的平台一般具有较强的市场推广能力,平台的微博和微信公众号关注人数、投资人数、累计投资额不断增长,可以通过第三方网贷资讯平台(网贷之家等第三方机构)查询平台最近数据,观察累计投资人数、累计融资额是否稳步上升。

　　5、温馨的客户服务

　　当平台的客服能够自愿、乐意、详细、迅速的解答投资人的疑问,说明该平台有着良好的客户服务。投资人可以定期拨打平台客服电话,了解平台客服服务质量,如果客服服务质量出现持续下降,说明平台可能出现问题,需提高警惕。

　　6、完备的风险准备金代偿机制

　　一个优质的平台通常会建立完备的风险准备金代偿机制,一般是由平台自身提取+借款人按照借款金额提取+担保人按照担保金额提取组成,当借款标出现逾期的时候,平台按照风险准备金代偿规则及时给与代偿并回购投资人的债权。

　　7、良好的社会评价

　　平台的声誉是长期积累的结果,可以通过贴吧、微博、微信等社交工具查看平台的评价(不排除恶意中伤平台企业,但可能性较小),或者通过有着长期P2P投资经验的投资者推荐,为投资提供参考价值。

　　8、悠久的发展历史

　　一个优质的平台企业肯定要经过长时间的经营磨炼,现实情况下,跑路的平台大部分都是成立时间不长,经营期限较短。正常情况下,成立时间越久、运营稳健的平台,可信度越高,平均而言,成立三年以上的平台企业,可信度较好,投资者可以通过公司营业执照或公司网站了解P2P公司的成立时间。

　　9、完善的借款流程

　　投资者可尝试从平台申请借款,如果平台根本没有借款申请渠道,或者平台敷衍了事,那就要当心。成熟的P2P平台,会有严格的借款审核流程,并具有针对不还钱的借款人进行催收的能力,以及通过风险备用金等形式,确保P2P平台一旦出现坏账后进行垫付,确保投资人的利益。

　　10、持续开展投资人教育以及知识普及活动

　　成熟的网贷市场不仅仅需要成熟的网贷平台参与,更要有成熟的投资人。因此一个优质的平台必然会持续开展多种形式的网络借贷知识普及和风险教育活动,提高投资人的投资水平和投资意识,引导出借人以小额分散的方式参与网络借贷,确保出借人充分知悉借贷风险。

　　11、标的以及抵押物远离不景气项目

　　如果借款人所在的行业不景气,那么其经营情况、现金流、利润等都会有很多不确定性,从而带来高风险。

　　平台为了扩大影响力,通过各种形式的硬广告、软广告进行宣传,但宣传内容的真实性有待考察。我们可从中寻找关键点来识别平台的规范性。

　　五、平台股东背景的识别

　　股东背景实力的强弱决定了P2P企业风险承受能力。P2P网贷平台按照股东背景分为国资系、银行系、上市系、民营系四类,一般来说,按照投资风险大小来看,国资系<银行系<上市系<民营系,相比较而言,国资系和银行系的平台投资风险较小。

　　首先查看项目披露信息是否齐全。平台在不泄露隐私的前提下,披露的借款人基本信息、借款项目信息是否明晰,是否对应吻合。一个对投资者负责任的平台,一定是注重信息披露的完整性、公开性、透明性。比如:(1)借款人身份信息,包括个人身份证、婚姻家庭、家产、工作或生意开展、年收入等情况;(2)借款人如果是生意人,需要披露公司经营情况、工商执照、企业机构代码等;(3)借款项目发生所对应的合同及凭证:包含借款协议(合同)、打款凭证等。特别强调,对于债权转让模式的平台来说,借款合同以及借款转账的信息披露是必须要做到的,投资者要警惕没做到这方面信息披露的平台;(4)借款如有抵押物,需要披露抵押物的基本信息、抵押证明、抵押合同、担保函、抵押代理手续证明、抵押强制执行公证等。

　　拆标分为金额拆标和期限拆标。假如某一平台基本上以1-2月的短期标的为主,同一借款方多次借款,借款资金与期限还基本相同,并且在接近上个平台标的到期前几日发布,就基本上可判定该平台涉嫌拆标的情况。较长的借款期限既能够降低贷款成本,还可以压缩投机空间,更有利于平台企业的稳定运营。而某些平台全部为一个月以下的短标,基本上可确定平台存在拆标行为。

　　因为发布的标的并非真实存在,自融平台标的材料不会十分完善,或者资料存有虚假成分,以专业人员视角努力辨认是可以识别的。其次,对于投资人来说,如果在看完平台公布的所有有关标的信息后仍然无法辨别投资的钱最终去向时,既可以简单认为自融。另外,投资人如果发现借款方和平台关联性很大时,即要对该平台持谨慎投资态度。再者,假如平台出现借款人数少,同一人反复借款的现象(专业放款人除外),则该平台自融嫌疑极大。最后,目前金融行业最成熟的资金管理方式有两种:银行三方托管,银行直接存管,除去这两种其它的资金管理方式都可以归类于自融。

　　首先看平台企业是否采用第三方资金托管模式。《监管细则》规定,网贷平台应该选择银行机构作为资金存管机构,投资人可以查看平台是否和银行签订资金存管协议,如未签订协议,则可能存在资金池的陷阱。

　　其次,查看借贷双方关系是否为一对一。判断投资方、借款方是否为一对一关系,其中较为简单的方法就是观察平台企业所公示的借款合同中,借款对象同平台借款者是否一致。

　　再者依据充值、回款的账户进行辨别。投资人在充值时要注意,充值对象是平台账户还是第三方支付账户;在提现时,要注意是平台账户打款还是第三方支付账户打款,如果是托管的话,需要我们自己从第三方账户提现,还款也是需要我们自己充值到我们自己的第三方托管账户。

　　最后,在进行投标时,注意资金被划出的时间。如果是托管,一般情况下,我们确定进行投资之后,资金会被先冻结,直至满标后再将资金一起划走,并统一的直接划到借款人的托管账户中。

　　十、平台跑路前征兆的识别

　　1、突然短标频发并且借款金额过度集中

　　平台原来发标的频次不怎么高,利率也一般,如果网站突然出现大量的短标,同时金额较大也过度集中,极有可能是老板跑路前的征兆,投资人需提高警惕,及时撤回资金。

　　2、平台利率不断上升

　　当前我国经济不断下行,平台平均利率总体呈下降趋势,但如果有的平台利率不降反升,年利率高达30%、40%,平台极有可能遇到了兑付危机,投资者需及时赎回资金,以免遭受损失。

　　3、利率期限结构出现反转

　　一般情况下,借款的期限与利率应该成正比,即期限越长利率越高,但是假如出现标的期限越长,平均利率越低,期限越短,平均利率越高时,平台可能存在跑路的现象。

　　4、高层频繁变动

　　稳固的组织架构说明平台经营稳健,但如果平台高管频繁更换,或者员工大规模跳槽,可能平台内部经营出现了较大的问题,或者老板即将跑路而回笼资金,投资者需及时关注平台高层的变动情况,随时准备赎回资金。

　　5、大户相继撤资

　　平台投资大户往往具有更加真实的信息,对平台内部经营情况更加了解,往往能做出正确的投资选择,如果平台大户纷纷撤出资金,说明平台很大可能出现了问题,投资人需及时关注大户的资金动向。

　　6、负面消息不断传出

　　平台声誉风险关乎平台的生存,如果微信、微信、QQ、论坛等社交工具和第三方网贷资讯平台(网贷之家等第三方网站)上,不断出现平台的负面消息(提现困难,坏账率高、经营出现问题等),虽然存在竞争对手恶心中伤的可能,但投资人还需提高警惕,平台一旦发布禁止提现或提现困难,就会产生连锁反应,即使是后期危机公关很成功但仍给平台的发展留下了不可估计的损失,投资人可以赎回本金,谨防接下来平台遭查,蒙受损失。

　　7、平台老板露面次数减少

　　如果平台老板经常出现在媒体上,大多说明平台愿意接受公众监督,跑路可能性较小。但如果平台老板突然消失在公众面前,平台可能遇到经营问题,跑路可能性增大。投资者需经常通过新闻、平台官网关注平台老板的动向。

　　8、网站无法打开、电话无法拨通

　　平台最起码的运营要求是网站能够正常打开,客服电话能够拨通,如果平台网站在一段时间内(一般三至五天)打不开,电话也无法拨通,说明平台极有可能跑路,要及时准备维权,通过协商、报警、诉讼等方式维护自身权益。